全球觀點－希臘不滾蛋 歐元末日將臨[News]

• 2010-04-30
 
• 工商時報
 
• 【陳怡均整理】

    　彭博社專欄作家吉伯特（Mark Gilbert）周三發文抨擊歐盟援助希臘的作法，恐為歐元走向末日的導火線，他建議應任由希臘走向破產，否則危機將擴散蔓延至其他歐元區。

    　吉伯特嚴厲批評希臘當初以哄騙的方式進入歐元區，多年來隱瞞赤字實情，本周希臘更遭標準普爾（S&P）調降投資評等，成為第1個獲得垃圾等級的會員國，讓歐元區丟盡顏面。

    　吉伯特並表示，希臘得到什麼懲罰呢？它獲得歐洲鄰國300億歐元（約400億美元）的援助，其中光是德國就得掏出高達近84億歐元、法國達63億歐元以及義大利55億歐元，其他會員國預料將依照他們在歐洲央行（ECB）已認購資本（capital subscription）的比例進行出資。

    　舉例來說，葡萄牙政府依照比例，應該提供2013年到期、利率5％的7.74億歐元貸款予希臘。吉伯特表示，隨著歐元區的信心危機不斷惡化，這項早已被誤導且模糊焦點的紓困案，也愈來愈不具意義。

    　吉伯特指出，這樣的情節發展是10年多前歐元區成立時始料未及。他建議投資人如今應開始思考這齣戲的結局可能很糟。一如多年來批評人士所言，這個共同貨幣將不同經濟體愚蠢地綁在一起，採用單一貨幣制度，卻未連帶調整彼此財政結構，而現今可能開始走向解散。

    　歐盟發言人Amadeu Altafaj表示，「歐元區會員國進行債務重整，並非考慮的選項。」

    　然而債券交易員已被告知，希臘兩年期債券將以票面價值的76％定價，意味著一旦紓困案宣告失敗，而希臘政府耍賴不願履行義務時，他們的投資將因此損失24％。本周標準普爾調降希臘評等，並且提出警告，倘若希臘無法如期還款，則投資人只可回收30％的投資金。

    　標普還調降葡萄牙和西班牙的投資評等，此舉亦讓外界瞭解，目前主權債信危機尚未獲得解決，投資人有充份的理由擔心這場傳染病已擴及整個歐元區。

    　根據針對希臘危機設計的援助計畫：希臘需要自歐洲取得逾300億歐元和國際貨幣基金（IMF）150億歐元的援助金。IMF秘書長卡恩周三即向德國立法人士表示，要解決希臘問題，可能需要最高1,200億歐元的資金。

    　吉伯特認為，最好的辦法，是任由希臘走向破產。他強調，如果將援助希臘的搜救網愈張愈大，或者投入愈來愈多的資金，只會讓同樣的保證條件也可能落在葡萄牙、或西班牙等國身上。

    　吉伯特直言，如今真相已逐漸明朗，一開始就不該向希臘打開歐元區大門，如今領導國應該當機立斷將其放棄。

    　以政治角度來看，歐盟似乎不願考慮斷尾求生的選項，這也代表病毒恐怕會持續蔓延。

    　吉伯特說，接下來可以想像劇情的演變。歐洲央行總裁特里榭將收回他本月稍早曾於凱洛管理學院（Kellogg School of Management）的言論，他當時曾說「危機管理需要敏捷和創新的態度，以因應特定危機的特質。」如今他將丟掉這項守則，讓央行開始在市場上購買政府公債。

    　同時他會改變擔保品遊戲規則，以確保希臘銀行可以持續以自家公債向歐洲央行領取現金，即便希臘如今已被1家評等公司打入垃圾級，預料其他評等機構也會跟進，特里榭仍可能會要求擔保規則進行放寬。