一月M1b年增率26.17％[News]

中國時報

 

【黃琮淵／台北報導】

    　中央銀行昨公布金融統計，象徵「台股資金活水」的貨幣總計數M1b，1月年增率為26.17%，是近18個月以來首度回跌。不過與12月比較的1月月增率仍為正1.44%。

    　M1b牽動台股後勢，各方看法迥異。央行則認為，這是因為去年農曆春節落在1月，加上資金持續匯入，致比較基期為高，對台股「沒特別想法」。

    　根據歷史資料，M1b年增率在97年7月底，跌至負5.77%，即網路泡沫化後之低點以來，便一路走升，98年1月底由負翻正。歷經18個月走升，伴隨資金狂潮湧現，去年底來到30.3%的近22年新高。

    　對照台股走勢，當時加權股價指數為7128點，隨著雷曼兄弟宣布破產、全球出現流動性危機，台股指數一路下跌，最低是98年1月底的4475點。隨後，台股在低利環境、資金堆砌下，行情見回不回，上月底指數來到8099點的高點。

    　行庫主管表示，M1b首見反轉，不代表台股會馬上跌，代表的意義是：資金狂潮開始退潮，「股票不像過去那麼好做」了。根據過去經驗，當M1b反轉後，約有至少半年的落差期，推估到今年中，台股就算會跌，也不至於出現急跌或暴跌。

    　至於代表整體資金供給的廣義貨幣總計數M2，上月年增率為5.4％，亦較去年底5.99％下跌，但仍在央行設定目標區2.5至6.5％間。對此，央行認為，整體市場資金供給仍充裕，一般來說，M2b年增率高於經濟成長率，「錢都算夠用」。

    　金融機構存款流動情況，1月活期性存款微增12億元，餘額為9.6兆元；定期性存款亦同時增加901億元，餘額為19兆414億元。

    　行庫主管表示，過去一窩蜂「解定存、轉活存」，伺機投入台股的現象，已明顯趨緩。「不過，這是好事」，代表股民認為台股過熱，隨時可能反轉，風險意識提高不少；這亦有助於避免台股漲不停，衍生資產泡沫危機。